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聚杰微纤出口退税金额占净利过半   产能陷入瓶颈13台染缸面临拆除

2019-04-08 06:42:33来源长江商报

    长江商报记者 魏度

    原本产能不足又因环境治理三分之一染缸面临拆除正闯关IPO的江苏聚杰微纤科技集团股份有限公司简称聚杰微纤持续盈利能力堪忧

    聚杰微纤地处江苏苏州是一家规模不大的家族企业报告期2015年至2018年6月30日其产能利用率接近或超过100%已经陷入瓶颈更为严峻的是公司38台染缸中13台面临拆除此次IPO公司试图通过改扩建及升级来新增产能

    不过这一愿望能否顺利实现还存在变数报告期聚杰微纤盈利能力较弱不仅营收和净利增长缓慢且净利对出口退税高度依赖去年上半年其退税金额占净利润的63.22%

    备受关注的是聚杰微纤还患上大客户依赖症报告期公司第一大客户迪卡侬为其贡献的营业收入逐年攀升去年上半年贡献的营业收入占比达77.24%而且迪卡侬同时还是公司供应商

    针对上述问题等长江商报记者?#29616;?#21521;聚杰微纤发去采访函但未收到具体回复

    营收增速连续两年不到3%

    聚杰微纤拥有全球知名运动品牌零售商迪卡侬等国际知名品?#29942;?#25143;不过自2011年至今的8年间迪卡侬一直是其重要客户近年来晋升为第一大客户

    报告期聚杰微纤向迪卡侬销售的收入分别为1.95亿元2.58亿元3.07亿元2.08亿元占公司营收的46.86%61.11%70.85%77.24%同期公司向前五大客户销售收入为2.36亿元2.97亿元3.30亿元2.25亿元占公司销售收入的56.67%70.45%76.11%83.63%剔除迪卡侬的销售占比其他4家贡献均不到10%

    此外从报告期经营业绩看虽然迪卡侬为其贡献的营收逐年增长但聚杰微纤业绩增长十分缓慢报告期其实现的营收分别为4.16亿元4.22亿元4.33亿元2.69亿元2016年2017年同比分别增长0.06亿元0.11亿元增幅仅为1.32%2.75%

    与营收缓慢增长相比净利则起起伏伏同期其净利润分别为6671.81万元7635.85万元7011.21万元3310.49万元2016年2017年的同比增幅为14.45%8.18%扣非净利润为6857.59万元7624.69万元6876.67万元3246.47万元2016年2017年的同比增幅为11.19%9.81%

    值得关注的是去年上半年虽然营业收入似乎有较大幅度增长占上年全年的62.12%但净利润与之并不同步占比仅为47.22%

    净利润高度依赖出口退税

    不仅对大客户高度依赖聚杰微纤的净利对出口退税也是高度依赖

    招股书显?#33606;?#32858;杰微纤报告期外销收入分别为2.81亿元3.22亿元3.22亿元2.13亿元占公司当期营收比重为67.61%76.38%74.41%79.34%占比呈上升之势

    近年来国际贸易环境日益复杂这或将对聚杰微纤类企业产生冲击2017年公司出口销售收入增长停滞或与此有关此外如果国际及地区间贸易摩擦加剧将会增加企业出口成本去年上半年聚杰微纤增收不增利或源于此

    备受关注的是聚杰微纤的净利润对出口退税存在高度依赖报告期其因出口退税政策获得的产品增值税退税金额分别为3289.65万元3567.17万元3747.22万元2093.03万元分别占同期净利润的49.31%46.72%53.45%63.22%占比逐渐上升

    此外由于聚杰微纤被认定为高新技术企业因而其享受企业所得税税率按15%缴纳因此一项报告期其享受的所得税税收优惠金额分别为789.17万元797.09万元688.39万元360.53%分别占净利润的11.86%10.35%9.75%10.89%加上出口退税金额聚杰微纤因为税收政策获得的金额占公司净利润的比例分别为61.17%57.07%63.20%74.11%

    上述表明聚杰微纤对增值税退税及税收优惠政策存在明显依赖一旦税收政策调整或者公司出口业务规模下降亦或丧失高新技术企业资格这将对其净利产生不利影响

    值得注意的是2017年虽然增值税退税金额增长但聚杰微纤的净利润同比下降8.18%可见公司真正的盈利能力较弱

    因环保问题两次被处罚

    招股书显?#33606;?#25253;告期公司产能利用率为88.64%75.88%98.57%114.30%超细纤维仿皮面料及超细纤维功能面料产能利用率为100.96%105.82%113.40%113.96%超细纤维无尘洁净制品的产能利用率为25.32%72.55%100.36%94.16%数据显?#33606;?#20844;司生产备基本上满负荷运行产能接近上限甚至要?#23458;?#21327;才能满足公司产能瓶颈问题亟待解决

    产能瓶颈带给聚杰微纤的影响较为明显因为产能不足公司只能优先向优质客户供货从而加剧第一大客户营收占比同时公司将部分工序委外加工或加大了营业成本

    雪上加霜的是因为环保压力聚杰微纤还面临着产能被强制压缩问题苏州吴江区环保局于去年初在全区范围内开展三水同治印染行业专项整治其中聚杰微纤子公司聚杰染整在38台设备中需拆除13台染缸达到核定设备数25台

    截至招股书签署之日尚未拆除上述13台染缸聚杰微纤称染缸拆除事项对公司原已存在的产能瓶颈产生一定影响公司采取加大外协等多重措施减少对生产经营影响

    上述拆除染缸子公?#20928;?#26366;因环保问题两次被处罚2017年9月20日吴江环保局对其锅炉废气进行采样结果氮氧化物超标遂对其作出责令改正违法排污行为罚款10万元的行政处罚去年2月24日吴江环保局再次?#24895;?#23376;公司进行处罚原因是其固体废物的种类等相关资料未按规定向环保布?#20540;?#35760;申报


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