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容百科技陷7起合同纠纷   应收账款三年超30亿

2019-04-04 06:38:28来源长江商报

长江商报消息 本报记者 郑玮

作为科创板最年轻的企业加上国内动力电池正极材料龙头企业之一的身份加?#37073;?#23481;百科技自从入围科创板首批名单之后就受到多方关注

公开资料显示容百科技主要客户有比亚迪LG化学天津力神孚能科技等主流锂电池厂商2018年公司?#36842;?#33829;业收入30.41亿元归母净利润2.13亿元?#36842;?#22522;本每股收益0.56元

然而高业绩背后长江商报记者发?#37073;?#35813;公司三年应收账款占比?#27597;]?016年至2018年分别为4.13亿9.31亿和17.46亿三年累积超30亿元每年?#21152;?#19994;收入的比例均高于50%最高达到了66.7%由此直接导致其现金流净额持续为负报告期内分别是-0.63亿-6.38亿和-5.43亿

资金承压如何解决4月3日长江商报记者致电容百科技董秘办对方以不方便透露为由婉拒了采访

不过荣百科技坦承如未来公司经营活动现金流量净额为负的情况不能得到有效改善公司在营运资金周转上将会存在一定的风险尤其当公司主要客户经营情况不利降低对公司产品的采购出现货款回收逾期销售毛利率降低等问题将会对公司经营产生不利影响

高营收背后的纸面富贵

从财务数据来看容百科技2016年至2018年分别?#36842;?#33829;收8.85亿元18.79亿元和30.41亿元归母净利润?#36842;?.07亿元0.31亿元和2.13亿元

从数据上看得出公司净利润增速远超营收增速理论上该公司毛利率也应相?#28304;?#24133;增长可实际上该数据基本是平稳增长2016年至2018年分别为12.1%14.81%和16.62%

从应收款项增长来看容百科技也是逐年递增2016年至2018年间应收账款分别达到4.13亿9.31亿和17.46亿分别占当期营业收入比例的66.74%54.48%和62.87%

然而高额应收转款背后长江商报记者发?#37073;?#35813;公司报告期内预收款项一直维持在低位2016年至2018年分别为433万504万300万?#24471;?#35813;公司产品在产业链中并不具备较强话语权持续增长的营业收入有较大一部分体现为纸面富贵

?#28304;ˣ?#25307;股?#24471;?#20070;解释一方面公司业务快速发展应收账款和存货规模逐年增长销售回款与采购付款具有不同信用期;另一方面公司与客户主要采取银行承?#19968;?#31080;结算销售货款的?#26412;?#22238;款未计入经营活动现金流入

资金链承压

近三年来容百科技的经营活动现金流量净额均为负数分别为-0.63亿-6.38亿和-5.43亿尤其在2017年后未回收的现金金额增加明显

有?#30340;?#20154;士分析不排除公司为冲业绩规模而进行了大量赊销如此情况在推动营收增长的同时也放大了资金回收风险一旦销售对象出现经营问题或其他不利情况则难免让公司产生较大坏账的可能进而也将对公司的整个资金链形成较大打击

值得一提的是企查查显示报告期内宁波容百共发生了7起买卖合同纠纷案6起是由于下游企业拖欠货款1起是由于延迟支付上游企业采购款其中惠州市山?#37327;?#26031;新能?#20174;?#38480;公司无法支付210.96万元的货款宁波海锂?#26377;?#26448;料有限公司无法支付66.46万元的货款被列为失信人其余纠纷案均以双方和解收场

资金链紧张?#27492;迪?#21806;板块应该会重点布?#37073;?#28982;而容百科技在销售上也显得并不看重20162017年销售费用为852.67万1408.53万?#21152;?#19994;收入的0.96%和0.75%与行业平均水平的1.84%和1.41%相差甚远无论是绝对值还是相对比?#31034;?#19982;同行业上市公司有很大差距

新研发方向存难题

近年来随着国家对新能源汽车补贴门槛不断提高利润?#21344;?#38477;低动力电池企业的市场洗?#24179;?#19968;步加剧

因此宁波容百对高镍产?#26041;?#34892;先发布?#37073;?#25104;为国内首家?#36842;?#39640;镍产品NCM811量产的正极材料生产企业NCM811产品的技术成熟度与生产规模均处于全球领?#21462;?/p>

其招股书显示2016-2018年受益于公司在高镍材料研发上的先发优势公司主营业务综合毛利率分别为12.09%14.86%和16.92%高于可比公司当升科技及厦门钨业公司期间费用率10%左右

然而在整个行业中高镍三元材料的高能量密度安全隐患问题一直是长久难以克服的难题因安全问题三星SDI称其NCM811电池的应用时间就推迟至2020年以后而韩国LG化学和SK也在2018年表示NCM811电池量产将推迟这些巨头的谨慎意味着高镍三元材料产品的安全性至今仍未能完美解决仍需要做进一步研发?#27604;?#36825;一情况对于高镍三元材料抱有很大期望的容百科技来说显然不是一个好消息

责编ZB

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