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上交所科创板招股书申报稿存五个不够

2019-04-24 06:55:18来源长江商报

长江商报消息 上交所昨?#31449;?#31185;创板首轮问询及回复情况答记者问上交所表示目前所披露的招股说明书质量参差不齐还存在一些比较突出的共性问题与试点注册制改革要求以及市场各方期待还有一定差距主要表现为五个不够

一是对科技创新相关事项披露不够充分核心技术研发人员研发投入等事项是科创企业的重要特征是投资者了解和判断发行人是否具有科技创新能力的重要依据相较其他板块科创板招股说明书更加注重对科技创新相关事项的披露但目前不少企业存在披露不充分的问题比如未充分披露核心技术的来源研发团队情况技术先进性程度在国内外市场的地位及竞争优?#37038;ơ?#25216;术的迭代性和?#21830;?#20195;性知识产权保护及管理核心技术产业化应用及收入占比等

二是企业业务模式披露不够清晰企业从事什么业务提供什么产品或服务如何组织生产和销售如?#20301;?#21462;收入和盈利相关技术对企业生产经营的贡献度等是发行人需要向投资者讲清楚的重要信息部分科创板招股说明书存在对业务模式特别是发行人主营业务主要产品或服务的基本情况披露不清楚产供销模式与财务数据缺乏对应关系行业上下游经营和竞争情况披露比较分散模糊

三是企业生产经营和技术风险揭示不够到位科创企业具有投入大迭代快风险高等特点需要特别注重风险揭示的充分到位目前不少招股说明书风险揭示不到位泛泛而谈避重就轻的比较多比如未结合科创企业的特点进行风险揭示风险因素披露缺乏针对性未能对风险产生的原因和对发行人的影响程度进行充分披露缺乏结合公司实际情况的定量分析

四是信息披露语言表述不够友好科创板招股说明书准则明确要求应便于投资者阅读浅白易懂简明扼要逻辑清晰具有可读性和可理解性总体而言目前招股说明书信息披露不友好的问题较为突出比如有的招股说明书未能使用事实描述性语言突出事件实质而使用市场推广的宣传用语明显美化甚?#37327;?#22823;有的大篇幅披露与发行人相关度不大的行业等信息对自身直接相关的业务与技术披露较少信息披露冗余的同?#20445;?#26377;效性不足针对性不强等

五是文件格式和内容安排不够规范比如部分招股说明书未能结?#29486;?#36523;业务特点披露重要性水平的确定标准和依据会计政策?#31361;?#35745;估计的具体执行标?#25216;?#21333;照抄会计准则各主体?#20449;?#20107;项?#28304;?#37327;堆砌在重大事项提示部分未能达到重大事项提示以简要语言提醒投资者特别关注事项的目的等

上交所表示这些问题的存在说明发行人和中介机构对如何按照试点注册制改革理念在发行上市?#26041;?#33853;实以信息披露为中心的监管要求理解深度不够重视程度不够执行力度不够上交所再次提醒各发行人及中介机构务必严格按照科创板注册制相关规则要求制作修改招股说明书应该结合审核问询提出的问题和要求该精简的精简该删除的删除该补充的补充该强化的强化上交所审核中将坚持以信息披露为核心高度重?#26377;?#24687;披露的质量对存在突出问题的招股说明书将刨根问底?#20013;?#21152;大问询力度上海证券报

责编ZB

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