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海航系断臂求生甩卖3000亿资产降杠杆

2018-11-26 06:51:53来源长江商报

    长江商报记者 沈右荣

    从大买家到大卖家海航系正在甩卖资产过冬

    本月上旬陈峰曾公开表示海航集团的业务板块将调整为两主+两辅?#20445;?#20570;精航空主业截至目前围绕这一目标海航已累计完成3000亿元资产规模的出售未来还将有第二批第三批资产出售陈锋坚定地表示非主业资产盈利能力再强也不要

    起家于航空业务的海航集团当初只是一个偏安海?#31995;?#23567;航空公司不过其依托并购扩张并不断加杠杆?#26438;?#25104;长为一家总资产超万亿元的庞大海航帝国2014年集团跻身财富世界500强2017年总资产逾1.5万亿晋升至第170位

    然而在去杠杆背景下甩卖资产收缩战线断臂求生势在必?#23567;?#38271;江商报记者发现随着资产出售海航集团的资产负债率将会下降但集团也面临着持续盈利挑战截?#20004;?#24180;9月底旗下10家A股公司有5家净利润下滑其中东北电气资不抵债

    未来仅在A股上市的10家公司资产将如何调整以保持持续盈利能力上周长江商报记者向海航集团发去采访函但截至记者发稿时止尚未收到回复

    金融与地产是出售核心

    陈锋主导的海航集团资产出售仍在持续11月20日晚间海航集团旗下上市公司海航控股发布公告称将向新疆乌鲁木齐市政府或其指定的下属子公司转让持有的乌鲁木齐航空40%股权

    出售航空资产或只是其巨大资产出售计划的一个配角?#21491;?#20986;售的资产看地产和金融是其出售的主力

    海航集团资产出售计划始于2017年7月?#28304;˼负?#27599;个月都有资产出售如7月拟以46.9亿元出售天津航空部分股权8月以1.8亿元出售海冷租赁75%股权9月以0.16亿元出售?#25345;?#21326;印务10.27%股权交易合计62.76亿元

    今年以来资产出售步骤加快悉尼写字楼淄博石油纽约曼哈顿第六大道写字楼等被悉数出售海航首府海航棚改地块海航科技广场海南航孝海航广州?#33258;?#39033;目等先后出售给融创富力及万?#39057;ȡ?/p>

    11月20日海航集团旗下海航地产集团宣布更名为海南临空产业集团更名后海航临空归属于海航物流板块形成海航物流海航基础海航临空的架构这意味着千亿规模的海航地产将彻底去地产化

    除地产资产外金融资产也被大举?#36164;ۡ?#20170;年来皖江金租35.87%股权41架附带租约的飞机等被出售减持德意志银?#23567;?#20986;售新光海航人寿联讯证券等金融机构股权

    本月中下旬海航集团董事长陈锋公开表示截至目前海航集团已累计出售3000亿元规模资产海航出售的资产主要是地产和金融两个方面

    海航起家于航空经过多年扩张已经成长为横跨多个行业拥有7大产业板块的跨国企业集团

    根据海航集团官网海航集团将调整为以航空旅游航空物流为核心发展方向以航空租赁航空技术为辅助支撑平台夯实航空主业可持续发展根基致力于打造现代航空服务综合运营商

    陈峰公开表示受市场环境变化资产出售未达预期但是海航处置资产的决心很大坚持聚焦主业非主业的资产再盈利也不要

    5起重大资产重组被叫停

    在产业重构频频出售资产之?#20445;?#28023;航集团旗下上市公司?#24179;?#30340;重大资产重组也被叫停

    据长江商报记者初步统计截至目前海航系共有A股公司10家H股公司7家新三板挂牌公司12家涉及航空科技金融等10多个行业而在这29家公司中渤海租赁海航科技海航控股三家是仅有的超过千亿资产的三个平台

    过去一年多时间里海航集团频频出售与航空主业无关的资产作为海航集团旗下的资本运作平台?#32469;?#26159;A股上市平台动作也是不断

    10月24日渤海金控宣布终止收购渤海信?#23567;?#27492;前公司公告称拟向控股股东海航资本集团发行股份购买其持有的渤海信托33.45%股权并通过定增募资方式进一步向渤海信托增资最终持有渤海信托51%的股权公司解释终止收购原因为公司拟将发展战略调整为 聚焦租赁主业特别是航空租赁主业的发展不再拓展多元金融业务并逐步剥离与租赁主业关联度低的金融或类金融投资随即渤海金控更名为渤海租赁

    另外两家主要资本运作平台的重组也宣告终止今年9月20日2016年开始筹划的海航科技90亿元收购当当网的资本运作也宣告终止11月22日海航控股也终止了收购海航航空技术60.78%股权海南天羽飞行训练100%股权等多项资产原预计的交易金额高达105亿 元

    除了上述三家A股公司外凯撒旅游也终止收购海航旗下的易生金服59.76%股权海航投资终止收购?#26412;?#26032;生医疗100%股权和海南慈航国际医院70%股权

    ?#28304;ˣ?#38472;峰表示将通过聚焦主业提升核心竞争力升级产品和服务增强客户吸引力未来将适时适度将集团旗下优质资产注入上市公司集中资源聚焦主业提升收入优化债务结构降低财务费用等各种措施增强上市公司的盈利能力

    仅两家A股公司净利润正常增长

    在大举出售整合资产之?#20445;?#28023;航系旗下多家上市公司盈利能力不同程?#28982;?#22369;

    今年三季报显示拥有1879亿元总资产的海航控股一直是海航系盈利能力最强的上市公司2015年至2017年每年净利润超过30亿元然而今年前9个月其净利润只有7.29亿元同比大降73.57%另外两家资产超千亿的公司渤海租赁和海航科技经营业绩出现两重天渤海租赁经营业绩稳步增长2015年?#20004;?#24180;三季度末其净利润分别为13.04亿元22.77亿元26.30亿元24.36亿元均为高速增长但海航科技在今年前9个月的净利润只有4361.70万元同比下降了64.01%

    另外7家A股公司中海越能源净利润出现较大幅?#20173;?#38271;海航投资依靠出售资产实现净利润大幅增长但剔除出售资产的收益?#23548;?#20111;损0.93亿元剩下的5家公司中海航基础凯撒旅游供销大集等3家公司前三季度的净利润均出现下滑其降幅分别为18.47%8.22%25.74%另外海航创新陷入亏损而东北电气因为多年亏损已被ST且公司早已资不抵债

    综上所述海航系旗下10家A股公司中?#23548;?#19978;只有海越能源渤海租赁的净利润正常增长其余不是有不同程度下滑就是依靠非经常?#36816;?#30410;实现净利润增长

    同?#20445;?#22810;家公司资产负债率偏高也是海航集团急需解决的问题此前海航集团通过出售资产回笼资金等途径使得海航投资等多家公司资产负债率下降但是截?#20004;?#24180;9月底仍有海航科技渤海金控东北电气等3家公司资产负债率超过80%

    此外上述10家A股公司中依托高杠杆扩张的股权质?#20309;?#39064;依然严峻截至目前海航对海航基础凯撒旅游渤海租赁供销大集海越能源?#20154;?#25345;股权中多数股权质押比率超过90%如海航资本所持渤海金控的98.98%海航商业所持供销大集的99.17% 均处于质押状态

    从海航集团公开信息看上述问题海航将借助出售资产资源整?#31995;?#36884;径予以解决


责编ZB

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